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清產(chǎn)核資與風險投資效率探討論文
摘要:清產(chǎn)核資是對企業(yè)的資產(chǎn)進行全面的梳理和核查，有利于企業(yè)保證賬務精確、資產(chǎn)安全和保值增值。風險投資管理要求企業(yè)加強對風險資產(chǎn)的規(guī)劃和監(jiān)督，科學的管控能夠提高風險投資效率，降低損失。企業(yè)開展清產(chǎn)核資工作，必然要對風險投資資產(chǎn)的清查和評估，因此清產(chǎn)核資也是提高風險投資效率的一種控制手段。本文全面剖析了清產(chǎn)核資與風險投資效率的關系，明確了清產(chǎn)核資對風險投資管理的作用路徑，并提出了清產(chǎn)核資在風險投資管理中的應用方法。
關鍵詞:清產(chǎn)核資;風險投資;作用路徑
一、前言
清產(chǎn)核資主要針對國有資產(chǎn)的監(jiān)管，是指國有資產(chǎn)監(jiān)督機構組織企業(yè)全面清查賬務和資產(chǎn)清查，并且重新評估資產(chǎn)價值并確定相關損益，從而保證國有資本金的保值增值。清產(chǎn)核資的主要意義是根據(jù)重新界定的賬務和資產(chǎn)價值來評價國有資產(chǎn)的保值增值。清產(chǎn)核資的主要方法有括賬務清理、資產(chǎn)清查、價值重估、損益認定、資金核實。清產(chǎn)核資能夠有效地解決賬務混亂、賬實不符、價值錯位和信息失真等問題，能夠減少國有資產(chǎn)流失的可能性。當前，國有資本投資進入了一個快速發(fā)展的時代，特別是風險資本投資，根據(jù)國有資產(chǎn)監(jiān)管部門的規(guī)定，國有資本可以投入產(chǎn)業(yè)升級項目和高科技行業(yè)，并且，2016年8月成立了中國國有資本風險投資基金股份有限公司。眾所周知，風險投資具有高收益和高風險的特點，國有資本具有社會屬性，其特殊屬性要求國有資本必須實現(xiàn)保值增值，否則勢必將影響國家經(jīng)濟和損害人民利益。風險投資管理的內(nèi)在要求是評估風險資產(chǎn)，尋找價值低洼，而清產(chǎn)核資正是為資產(chǎn)評估提供了科學的依據(jù)和準確的資料。因此，清產(chǎn)核資在提高風險投資效率方面具有一定的效用。
二、清產(chǎn)核資對風險投資效率的作用路徑
(一)清產(chǎn)核資為風險投資評估提供科學的依據(jù)
風險投資效率取決于風險投資管理的效率，有效的管控能夠降低投資風險，保證風險投資的可控性，從而實現(xiàn)風險投資資產(chǎn)的保值增值。風險投資的管理體系包括立項評估、跟蹤監(jiān)控和投資回收控制。在立項評估階段，針對被投資企業(yè)的財務狀況評估是可行性論證的焦點，保證被投資企業(yè)財務狀況的真實性是重中之重。跟蹤監(jiān)控被投資企業(yè)的經(jīng)營狀況、盈利狀況和資產(chǎn)價值都依賴于財務資料的真實性和科學性。從以往的清產(chǎn)核資過程中，賬務混亂是一個突出的問題，企業(yè)的財務內(nèi)控制度不健全，賬務處理不及時，經(jīng)濟業(yè)務未及時入賬，帳實不符，成本費用核算不準確，分配方式不合理。財務報表是評估企業(yè)價值的核心依據(jù)，然而，賬務混亂導致的直接后果就是財務信息失真，這樣風險投資資產(chǎn)的評估就缺乏有效的依據(jù)。而清產(chǎn)核資在保證財務信息真實性方面具有功效，清產(chǎn)核資能夠?qū)ζ髽I(yè)的賬務全面檢查，保證賬務處理的全面性，糾正錯誤的處理方式，保證財務信息的真實性、科學性和有效性。通過清產(chǎn)核資，投資主體能夠全面了解風險投資對象的財務狀況，能夠有效地解決信息不對稱的問題，通過對風險投資對象的財務監(jiān)控實現(xiàn)風險投資管理的有效管控，降低了突發(fā)突發(fā)事件的影響，進而提高了風險投資效率。
(二)清產(chǎn)核資實現(xiàn)了風險投資資產(chǎn)的有效評估
根據(jù)規(guī)定，國有資本可以投向產(chǎn)業(yè)升級項目和高科技行業(yè)，這些產(chǎn)業(yè)的一個特點是資產(chǎn)的專用程度高和無形資產(chǎn)的比重較大，這在很大程度上影響到企業(yè)價值。投資主體在評估風險投資對象時應該重點關注重要資產(chǎn)、專用資產(chǎn)和無形資產(chǎn)。根據(jù)現(xiàn)行會計準則，風險投資對象的資產(chǎn)入賬以歷史價值為基準，卻較少關注資產(chǎn)的市場價值，但是，在評估風險投資對象時，投資主體的評估基準是資產(chǎn)的市場價值，因此，風險投資對象的資產(chǎn)價值失實的情況比較嚴重。根據(jù)以往的經(jīng)驗，企業(yè)對資產(chǎn)評估工作并不重視，例如，應收賬款不計提壞賬準備，明顯不能收回的應收賬款長期掛賬;固定資產(chǎn)評估機制不健全，固定資產(chǎn)減值準備計提不及時;無形資產(chǎn)評估不完善，缺乏合理的評估基礎;金融資產(chǎn)的公允價值確認不到位。而清產(chǎn)核資的一項重要內(nèi)容就是資產(chǎn)評估，重新確定資產(chǎn)的價值。根據(jù)規(guī)定，對企業(yè)賬面價值和實際價值背離較大的主要固定資產(chǎn)和流動資產(chǎn)按照國家規(guī)定的方法、標準進行重新估價。對于風險投資而言，資產(chǎn)評估的意義重大，風險投資就是一種價值投資，在風險承受范圍內(nèi)尋找有價值的投資對象，確定投資價值是核心，財務報表所反映的資產(chǎn)價值存在局限性，投資主體必須重新界定資產(chǎn)價值，并且在現(xiàn)代市場環(huán)境中，資產(chǎn)價值的波動性較大，特別是風險投資，外部市場環(huán)境對資產(chǎn)價值的影響較大，清產(chǎn)核資使投資主體科學地掌握風險投資資產(chǎn)的價值，從而提高了風險投資效率。
(三)清產(chǎn)核資有利于風險投資對象完善財務內(nèi)控制度
財務內(nèi)控建設是企業(yè)制度建設的一項長期課題，特別是風險投資。風險投資對象在市場上的波動性較大，面臨較大的風險，如果不采取嚴格的內(nèi)控制度，經(jīng)營失敗的風險將增大。作為風險投資對象，必須執(zhí)行嚴格的內(nèi)控制度，加強資金管控，保證財產(chǎn)安全，完善內(nèi)部信息傳遞，保證經(jīng)營效率和財務報告的可靠性。但是，現(xiàn)實情況并非如此，風險投資對象多屬于高科技行業(yè)或者產(chǎn)業(yè)升級項目，而這些企業(yè)大多比較年輕，并且它們關注的焦點在于市場和技術，卻忽略了制度建設，各項規(guī)章制度不健全，內(nèi)控體系不完善。內(nèi)控制度能夠保證企業(yè)沿著預設的路線前行，如果內(nèi)控建設不健全，企業(yè)的經(jīng)營效率和資產(chǎn)安全將很難保證，特別是風險較大的行業(yè)，更應該注重內(nèi)控建設。清產(chǎn)核資的一項主要議題就是完善制度，在清產(chǎn)核資中按照財務制度和內(nèi)控條例等規(guī)定，逐項檢查企業(yè)的制度建設，及時厘清制度漏洞，糾正不合理的制度，促進企業(yè)的規(guī)范化和制度化，避免風險投資對象因為制度漏洞而無法完成經(jīng)營目標。
三、清產(chǎn)核資在提高風險投資效率中應用
(一)梳理賬務，保證賬務的準確性和全面性
加強風險投資管理首先要掌握風險投資對象的財務全貌，這就要求企業(yè)賬務處理的準確性和全面性。在對風險投資對象的清查中應重點關注以下幾項內(nèi)容。首先，掌握風險投資對象的資金狀況。在資產(chǎn)清查中，應全面檢查被投資對象的資金賬務，盤存企業(yè)貨幣資金，編制貨幣資金核對表，對于貨幣資金的短缺應詳細查明原因，如果是賬務處理不當，應及時糾正，如果存在舞弊，應關注資金使用制度，及時彌補制度漏洞。全面梳理被投資對象的銀行存款賬戶，在人民銀行的系統(tǒng)中查詢企業(yè)所開立的所有賬戶，并與企業(yè)賬目中所顯示的賬戶進行比較，嚴查企業(yè)私設賬戶的現(xiàn)象，比通過函證手段，查取企業(yè)的銀行存款賬戶動態(tài)，編制余額調(diào)節(jié)表，保證銀行存款賬戶的安全性。其次，盤存企業(yè)的資產(chǎn)。對于往來款項，采用函證的方式進行查詢，保證往來款項都已經(jīng)入賬。對于企業(yè)的存貨和固定資產(chǎn)，應采取現(xiàn)場盤存的方式進行控制，對于盤存的短缺和盈余應及時處理，并查明原因。對于無形資產(chǎn)，應搜集權屬證明，保證無形資產(chǎn)的權利歸屬于被投資對象。再者，重點關注營業(yè)收入賬戶，將存貨的收發(fā)和營業(yè)收入記錄進行比較，保證所有的銷售都已經(jīng)入賬，避免賬外賬的現(xiàn)象。最后，嚴格管控企業(yè)的資本金，重點關注企業(yè)資本金的變動，嚴防企業(yè)抽取資本金或者增加資本金以損害投資主體的利益。
(二)加強對重大資產(chǎn)和無形資產(chǎn)的價值評估
對于風險投資對象而言，重大資產(chǎn)或者無形資產(chǎn)是其核心競爭力，也是其企業(yè)價值的核心變量，因此，在清產(chǎn)核資中應重點關注重大資產(chǎn)和無形資產(chǎn)的市場價值。首先，在清產(chǎn)核資中應辨別風風險投資對象的重大固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)。例如，對于產(chǎn)業(yè)升級的風險投資項目，重大的技改項目和固定資產(chǎn)是對企業(yè)發(fā)展影響較大的資產(chǎn);對于高科技行業(yè)，諸如專利、非專利技術等無形資產(chǎn)是清查小組應重點關注的對象。其次，在資產(chǎn)評估前應進行市場調(diào)研和搜集評估所需數(shù)據(jù)和資料，對于專利技術，應重點關注專利技術所處的市場環(huán)境，專利技術的存續(xù)年限和替代技術的威脅等，對于專項重大資產(chǎn)，應重點關注未來的盈利能力和資產(chǎn)壽命。最后，利用專業(yè)的資產(chǎn)評估方法進行資產(chǎn)評估，科學的資產(chǎn)評估方法有收益現(xiàn)值法、重置成本法、清算價格法、市場比較法。每種方法所適用的條件不同，在資產(chǎn)評估時應合理選擇。對于風險投資，采用收益現(xiàn)值法進行風險評估較為合理。是將評估對象剩余壽命期間每年(或每月)的預期收益，用適當?shù)恼郜F(xiàn)率折現(xiàn)，累加得出評估基準日的現(xiàn)值，以此估算資產(chǎn)價值的方法。通過對重大資產(chǎn)和無形資產(chǎn)的價值評估，投資主體能夠有效地評估風險投資價值。
(三)重新界定風險投資對象的損益溢價
通過賬務梳理和資產(chǎn)評估，風險投資對象的損益需要重新調(diào)整。風險投資對象的損益對于風險投資的價值評估是非常重要，風險投資的評估需要對未來的盈利狀況和現(xiàn)金流量進行估算。清產(chǎn)核資后，當期損益可能會被調(diào)整，資產(chǎn)的價值也可能會被調(diào)整，并且會影響到未來的損益和現(xiàn)金流量。重新界定資產(chǎn)損益后，投資主體將會獲取科學準確的利潤和現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)，這樣在對風險投資對象進行價值評估時就會更科學。
(四)完善財務內(nèi)控制度
內(nèi)控制度是保證企業(yè)運行無偏差和資產(chǎn)安全的保障傘，對于風險投資而言，更應該關注風險投資對象的內(nèi)控建設。加強風險投資對象的制度建設應重點關注以下幾項內(nèi)容。首先是資金安全內(nèi)控制度。按照內(nèi)部控制要求，資金使用應建立預算制度和授權審批制度，資金的收入和支付必須先執(zhí)行預算程序，對于預算外資金必須遵照嚴格的審批程序，并且，資金的收入和支付必須有真實的經(jīng)濟業(yè)務予以支撐，并取得相應的票據(jù)。其次是資產(chǎn)安全內(nèi)控，資產(chǎn)的采購必須執(zhí)行預算程序和請購程序，防止資產(chǎn)采購無計劃或者采購程序不合規(guī)，資產(chǎn)的報廢和推出應建立嚴格的報廢制度，對于報廢資產(chǎn)應明確審批權限，凡是未得到審批，不能進入報廢程序，防止資產(chǎn)流失。再者是信息傳遞控制制度，信息傳遞分為兩個方面，一個是風險投資對象的內(nèi)部信息傳遞控制，一個是投資主體和風險投資主體之間的信息傳遞。當風險投資主體出現(xiàn)以下幾種情況時，應及時向投資主體報告:重大資產(chǎn)處置、重大經(jīng)濟業(yè)務、關聯(lián)交易、重大虧損等。
四、結(jié)束語
通過本文的研究，清產(chǎn)核資和風險投資效率之間存在關聯(lián)，清產(chǎn)核資為風險投資管理提供科學的依據(jù)，實現(xiàn)了風險資產(chǎn)的有限評估，并且能夠完善風險投資對象的財務內(nèi)控制度。因此，在清產(chǎn)核資過程中應加強對風險投資的管理，提高風險投資效率。
作者:趙長龍 單位:春泉園林股份有限公司
參考文獻:
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