理財(cái)?shù)拿造F的散文

　　騙局，古已有之�，F(xiàn)今，騙子太多，以致家家戶戶收到公安局發(fā)的《家庭安全防范手冊》（防范電信、網(wǎng)絡(luò)詐騙篇）。其實(shí)，媒體上的“神醫(yī)”之類，廣告中的“優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品”，甚至院士、博士也有假的。所以，又產(chǎn)生了“打假英雄”。

　　7月16、17、23日，我參加某人壽公司的理財(cái)報(bào)告會，前兩次是一個(gè)“王經(jīng)理”報(bào)告，后一次是一個(gè)“吳經(jīng)理”報(bào)告。但是我越聽越糊涂，真是：一頭霧水，疑竇重重。說出來給大家聽聽，這是不是騙局呢？

　　1.CPI：

　　凡是理財(cái)報(bào)告會，都拿CPI作為開場白。為什么呢？沒有CPI節(jié)節(jié)升高，何須“專家理財(cái)”？這位專家吳經(jīng)理，據(jù)他自我介紹是上海人民廣播電臺理財(cái)節(jié)目的嘉賓，水平很高。他說：CPI升高是因?yàn)镚DP的提高。GDP即英文（gross domestic product）的縮寫，也就是國內(nèi)生產(chǎn)總值。我國GDP的增幅8-10%，必然引起通貨膨一脹。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)中，通貨膨一脹指因紙幣發(fā)行量超過商品流通中的實(shí)際需要量而引起的貨幣貶值現(xiàn)象。在宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中，通貨膨一脹主要是指價(jià)格和工資的普遍上漲。解放前，經(jīng)濟(jì)蕭條而濫發(fā)金圓券，一麻袋金圓券買不到一斤米。解放后經(jīng)濟(jì)發(fā)展也沒有發(fā)生通貨膨一脹。怎么能說“CPI升高是因?yàn)镚DP的提高”？吳專家怎么連經(jīng)濟(jì)學(xué)常識都不懂？

　　2.茅臺酒：

　　吳專家說茅臺酒以前8元錢一瓶，現(xiàn)在1800元一瓶。他以此說明物價(jià)上漲的程度。我在上世紀(jì)80年代初曾經(jīng)托人在“高干特供商店”買過一瓶茅臺酒，價(jià)格18元。那么，8元錢一瓶的年代還要早了。

　　對通貨膨一脹沒有單獨(dú)性的確實(shí)量測法，因通貨膨一脹值取決于物價(jià)指數(shù)中各特定物品之價(jià)格比重，以及受測經(jīng)濟(jì)區(qū)域的范圍。通用的量測法包括：生活指數(shù)CLI（cost of living index）為個(gè)人生活所需費(fèi)用的理論增幅，以消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)CPI（consumer price indexes）概估之。經(jīng)濟(jì)學(xué)家對特定的CPI值應(yīng)估計(jì)為高于或低于CPI值有不同的看法。這是因?yàn)镃PI值公認(rèn)具“偏向性”（bias）。CLI可用“購買力平價(jià)”（PPP, purchasing power parity）來調(diào)整以反應(yīng)區(qū)域性商品與世界物價(jià)的廣泛差距。消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)CPI（consumer price index）測量由‘典型消費(fèi)者’所購物品之價(jià)格。在許多工業(yè)國家中，該指數(shù)的年度性變化百分比為最通用的通貨膨一脹曲線報(bào)告。

　　但是，茅臺酒屬于高消費(fèi)商品，其價(jià)格上升與CPI的關(guān)系并不平行。

　　3.銀行定期存款是單利？

　　吳專家說：銀行定期存款是單利。1萬元作一年期定期存款，一年利息350元；兩年利息700元，以此類推。當(dāng)客戶指出“自動轉(zhuǎn)存就是復(fù)利”，吳專家竟然絕然否定。這是常識問題。一個(gè)“理財(cái)專家”竟連這一點(diǎn)也不知道，真有點(diǎn)“以其昏昏，使人昭昭”了。

　　4.通貨膨一脹率：

　　吳專家說：“10萬元，在通貨膨一脹率8%的情況下，20年后就剩下21450元；在通貨膨一脹率5%的情況下，20年后就剩下41550元；在通貨膨一脹率3%的情況下，20年后就剩下55370元�！币簿褪钦f：通貨膨一脹會引起錢的面值縮小。

　　我不知道他是怎么計(jì)算的？通貨膨一脹率再高，錢的面值還在，10萬元還是10萬元，怎么會少呢？“貶值”指錢和物價(jià)之間的關(guān)系，同樣多的錢，購買力下降了。吳專家的算法大概是：10萬元，在通貨膨一脹率8%的情況下，1年后就“虧”800元，只“剩下”99200元……以此類推下去。這種“奇異”的計(jì)算法，不知是誰發(fā)明的？

　　5.“保額”：

　　報(bào)告會上推銷的“生命富貴全能年金保險(xiǎn)（分紅型）”，會上發(fā)的資料中有一條“即交即領(lǐng)，猶豫期過后返回保額的9%”。所以，其實(shí)這是一款人壽保險(xiǎn)（分紅型）�？蛻粢院髮⑹盏揭环荨氨�單”，而不是“復(fù)利儲蓄”。資料中有一條最小號字：“本計(jì)劃書為方便客戶理解所使用，詳細(xì)內(nèi)容以條款為準(zhǔn)�！边@種花樣在許多“大拍賣”商店常常使用。當(dāng)你拿到保單時(shí)，條款才是真正的“枷鎖”。

　　當(dāng)我詢問“保額”如何計(jì)算時(shí)，三個(gè)工作人員回答都不一樣：甲說：“保額是五年總的繳款數(shù)。每年1萬元，保額5萬元”；乙說：“每年1萬元，5年保額35000元”；丙說：“保額要根據(jù)客戶年齡，按表計(jì)算”。5萬元的“9%”=4500元；35000的“9%”=3150元；都與報(bào)告者說的“猶豫期過后立即返回1500元”不同。我不知道他們中誰說的是真話。

　　6.利息計(jì)算：

　　兩位報(bào)告者都列表對比銀行（單利）利息和保險(xiǎn)公司復(fù)利利息：10萬元，年利率10%，銀行本息：10年后20萬；20年后30萬；30年后40萬；40年后50萬。而復(fù)利本息：10年后40.9萬；20年后94.2萬；30年后268萬；40年后432萬。

　　根據(jù)資料“萬能賬戶累計(jì)生息，日計(jì)息，月復(fù)利，坐享專家投資給您帶來的高收益�！蔽覀冋�確地計(jì)算銀行本息和月復(fù)利本息。

　　銀行本息：10萬元，年利率10%（自動轉(zhuǎn)存為年復(fù)利。不考慮用定期5年自動轉(zhuǎn)存的更高利率），10年后本息=100000（1+10%）∧10=259374.26元（∧10指10次方，下同）；20年后本息=100000（1+10%）∧20=672749.99元；30年后本息=100000（1+10%）∧30=1744940.02元；40年后本息=100000（1+10%）∧40=4525925.56元。

　　“日計(jì)息，月復(fù)利”是把年利率÷365化為日利率；然后月復(fù)利。因?yàn)椤霸隆庇写笤�、小月，所以�?jì)算結(jié)果和“月計(jì)息，月復(fù)利”略有差異，但是計(jì)算很復(fù)雜。所以下面以“月計(jì)息，月復(fù)利”計(jì)算，10年后本息=100000（1+10%÷12）∧120=270704.15元；20年后本息=100000（1+10%÷12）∧240=732807.36元；30年后本息=100000（1+10%÷12）∧360=1983739.91元；40年后本息=100000（1+10%÷12）∧480=5370066.23元。

　　可見：年復(fù)利和月復(fù)利的差異沒有那么大。再說，年利率10%，只是為了夸大事實(shí)，實(shí)際利率沒有這么大。如果銀行儲蓄加大定期的年份，差異更小了。

　　7.“富貴全能”的三筆利息：

　　據(jù)報(bào)告者描述“富貴全能”的三筆利息：1萬元連存10年共10萬元，①貼息每年1500元，共15000元；②紅利每年1700.3元，共17003元；③萬能金管家保底2.5%，復(fù)利4.1%，共26436元。而報(bào)告者說，同期銀行利息是19250元。這里不說同期銀行利息計(jì)算的錯誤，就是“富貴全能”的三筆利息能否在保單中體現(xiàn)出來？另外，第二、三筆利息絕不會是那么大的數(shù)字。最后結(jié)果絕不會如報(bào)告者描述的那樣。

　　投保后，要退保是很麻煩的。一旦不能得到如報(bào)告者所說的三筆利息，打官司肯定是客戶敗訴，因?yàn)楸�單上有你的簽名，而條款的解釋權(quán)是保險(xiǎn)公司的。報(bào)告者的承諾是“口說無憑”的。7月16日報(bào)告會上，有一位客戶去年買的每年1萬元，實(shí)際利息極小，他拿著利息單子質(zhì)問報(bào)告者，結(jié)果是胡亂解釋一通了事。

　　8.贏利機(jī)構(gòu)還是慈善機(jī)構(gòu)？

　　我的一位保險(xiǎn)公司朋友說了一句大實(shí)話：“保險(xiǎn)公司是贏利機(jī)構(gòu)，不是慈善機(jī)構(gòu)�！爆F(xiàn)在上海有90家保險(xiǎn)公司，還有新的保險(xiǎn)公司在成立。2011年7月22日，建信人壽在上海正式掛牌成立。各家保險(xiǎn)公司推出各種產(chǎn)品，都是為了贏利，不是為了慈善。這些產(chǎn)品常常見之報(bào)端。7月23日《新聞晨報(bào)》B11版上，“大都會人壽推首款銀保變額年金”。這是繼金盛人壽推出“國內(nèi)首款變額年金”后的新品種。但是，這兩款變額年金都是“保本型”，一個(gè)是“本金返回”，一個(gè)是“有限保本”。而且，兩者都要收取不低的“資產(chǎn)管理費(fèi)”和“保證利益費(fèi)用”。

　　理財(cái)報(bào)告會都是拿“保值+增值”說事。上面兩款變額年金，連保本都是勉強(qiáng)，保值更加困難，何來增值？

　　理財(cái)報(bào)告會都說：保險(xiǎn)公司把錢投資在高盈利的**工程，但是，這些工程都不可能快速獲取高額贏利。即使投入的本錢能夠返回，贏利部分也不可能都分給客戶。平安保險(xiǎn)公司董事長年薪6600萬元，這是哪里來的錢呢？保單上的條款，都是專家精心籌劃的。

　　專家理財(cái)就是“把客戶的錢，經(jīng)過專家理到專家自己的口袋里”。千真萬確！但是，還需要專家施放迷霧，用障眼法把客戶引入其中。

　　9.保險(xiǎn)和儲蓄：

　　既然這是保險(xiǎn)，保單上有幾個(gè)重要事項(xiàng)：保額、繳款數(shù)字和方法、保單價(jià)值、客戶利益、保險(xiǎn)公司免責(zé)范圍。前面提到“保額”數(shù)字的問題，這是大事。如果化了5萬元，保額才35000元，保單價(jià)值就更低了。何時(shí)保單價(jià)值超過所交之款？

　　保險(xiǎn)和儲蓄完全是兩碼事。儲蓄只有本金和利息；而保險(xiǎn)則首先是人壽保險(xiǎn)，分紅是次要的。保險(xiǎn)公司對人壽保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)是他們考慮的第一位。把一款保險(xiǎn)化妝成復(fù)利儲蓄，這本身就是一個(gè)障眼法。

　　10.期限和禮品：

　　7月16、17日的報(bào)告會上，“富貴全能”的截止期為7月18日。而7月23日報(bào)告會上，“富貴全能”的截止期為7月25日。多妙啊！請君入甕，而且要快！我想：這種報(bào)告會還在繼續(xù)，不過客戶是別的社區(qū)居民。他們得到的截止期也在不斷變化。

　　再有禮品。凡是愿意購買者，當(dāng)場獲取一個(gè)“金飯碗”。這就是魚餌。

　　所以，決定購買者必須在正式簽訂保險(xiǎn)合同時(shí)，仔細(xì)研究保單條款。一旦發(fā)現(xiàn)貓膩，你就立即“拒簽”。當(dāng)然，他們就收回“金飯碗”。