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投資者差異的規(guī)律性特點(diǎn)
1、在熊市底部和牛市頂部，不同的投資者反應(yīng)是不一樣的。大盤(pán)經(jīng)過(guò)熊市下跌，進(jìn)入底部時(shí)，大部分投資者會(huì)比較一致地看空，而少數(shù)機(jī)構(gòu)或成熟的投資者則悄悄買(mǎi)入績(jī)優(yōu)股。有人比喻說(shuō)，如果股市熊到極點(diǎn)了，股票漸漸地集中到“勇敢者”的手中了，市場(chǎng)出現(xiàn)了負(fù)面的報(bào)道也不再下跌，股市就接近了它的最低點(diǎn)；當(dāng)股市上漲到市場(chǎng)一片樂(lè)觀(guān)時(shí)，“膽小鬼”的手中已經(jīng)握滿(mǎn)了股票，市場(chǎng)不再對(duì)好消息作出反應(yīng)時(shí)，股市這時(shí)至少達(dá)到了一個(gè)暫時(shí)的頂部。
2、投資者分買(mǎi)賣(mài)雙方兩大陣營(yíng)，買(mǎi)賣(mài)雙方總在斗智斗勇，捉弄對(duì)方。持有股票的投資者站在賣(mài)出一方，股價(jià)高于成本時(shí)，想的是何時(shí)、何價(jià)、以何種手法賣(mài)出股票，兌現(xiàn)盈利；股價(jià)低于成本時(shí)，想的是能否解套，或是少賠出局。持有現(xiàn)金的投資者站在買(mǎi)入的一方，手中握著資金，總想何時(shí)、何價(jià)、以何種手法買(mǎi)入股票。
3、一只股票中倉(cāng)位最大的投資者的操作個(gè)性也是這只股票的走勢(shì)個(gè)性。2009～2010年的行情中，江南化工、大洋電機(jī)被超強(qiáng)主力持有，其股價(jià)走勢(shì)前期一路走高，除權(quán)后又走填權(quán)行情；鴻博股份、臥龍電氣被中強(qiáng)主力持有，其股價(jià)前期一路走高，除權(quán)后卻借市場(chǎng)還好時(shí)，不再填權(quán)，主力慢慢出貨；中電廣通、深天地被較弱主力持有，流通盤(pán)又大，業(yè)績(jī)又差，主力持籌成本也高，所以這類(lèi)股票走得就非常吃力。
4、投資者資金性質(zhì)、資金規(guī)模和投資水平的不同，使投資者在股市投資中差異甚大。較大規(guī)模的資金投入股市，就不能像散戶(hù)一樣操作，建倉(cāng)時(shí)必須在大盤(pán)進(jìn)入次底部區(qū)用一段較長(zhǎng)的時(shí)間才能完成，出貨也一樣，不可能一天把手中的股票賣(mài)完，必須在次頭部區(qū)域用一段較長(zhǎng)的時(shí)間完成。對(duì)于證券投資基金來(lái)說(shuō)，不論股市好壞，都必須保持一定倉(cāng)位的股票，不能完全空倉(cāng)。而散戶(hù)就不同，可以非常靈活地進(jìn)行游擊戰(zhàn)術(shù)投資操作，追漲殺跌，神出鬼沒(méi)。不同的資金性質(zhì)投資股市時(shí)收益目標(biāo)是不同的，同時(shí)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的程度也不同。市場(chǎng)中短期投機(jī)性游資冒險(xiǎn)精神很強(qiáng)，收益目標(biāo)也定得很高。不成熟的代客理財(cái)式的私募基金類(lèi)資金，力圖實(shí)現(xiàn)收益目標(biāo)的最大化，在市場(chǎng)上往往敢于冒險(xiǎn)進(jìn)取。不同類(lèi)型的投資基金，投資風(fēng)格是不一樣的。平衡型基金控制好投資股票與債券的比例，對(duì)收益的要求與風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)都降到較低的程度；穩(wěn)健型投資基金，偏好選擇價(jià)值型股票為投資對(duì)象，承擔(dān)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較��；積極進(jìn)取型投資基金偏好投資熱門(mén)板塊的股票、具有較好的成長(zhǎng)性的股票，其承擔(dān)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)就要大多了。一般散戶(hù)投資者由于資金量小，又缺乏資金管理的知識(shí)，所以往往沒(méi)有明確的收益目標(biāo)，只要股市還有股票活躍就追漲，所以承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)極大。
5、從股票價(jià)值開(kāi)采的程度看，每只股票的價(jià)值都是一座含金量不同的金礦。每一批獲利者兌現(xiàn)了盈利，等于從金礦中采走了金子。新買(mǎi)盤(pán)則有可能要以自己的虧損來(lái)彌補(bǔ)。比如機(jī)構(gòu)完成建倉(cāng)并再拉高至投機(jī)價(jià)格的高位后成功出貨，之后該上市公司業(yè)績(jī)又沒(méi)有增長(zhǎng)，那么這只股票在一到三年內(nèi)就難以再上漲了。如果是機(jī)構(gòu)波段炒作，則表現(xiàn)為股價(jià)階段性波動(dòng)，盈利者每次兌現(xiàn)部分盈利，股價(jià)都有一定幅度下跌或一段時(shí)間的盤(pán)整后才會(huì)再漲�？傊�，股價(jià)上漲有一部分投資者兌現(xiàn)了盈利，并股價(jià)高估后，就會(huì)有股價(jià)相應(yīng)的下跌和另一部分投資者相應(yīng)地產(chǎn)生虧損。
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